Zero cost position tactic

 ผมเคยอธิบายเทคนิคการปรับต้นทุน การขายทำกำไรลดต้นทุนการถือสถานะเพื่อลดผลกระทบที่เกิดจาก market volatility หรือการทำ Zero cost position ให้ฟังบ่อยๆ วันนี้ผมมีคลิปหนึ่งเอามาให้ดูเป็นเทคนิคของนักลงทุนระยะยาวชื่อคุณ Mark Meldrum (คนเก่ง Finance ใครที่สอบ CFA น่าจะเคยตามหรือดูคลิปช่องของเขา)

รายละเอียดมีพอควรแต่ผมจะมาสรุป Key สำคัญให้ฟัง 1. การเทรด spot หรือสินค้าแบบหุ้น(ที่ดี) ไม่ใช่ leverage ได้เปรียบเรื่อง "เวลา" ซึ่งเอามาหาประโยชน์จาก volatility ที่เกิดในตลาดได้ 2. Volatility เกิดจากความอ่อนไหว จากปัจจัยเสี่ยงภายนอก(เศรษฐกิจ+ข่าว+ผลประกอบการ) ของผู้เล่นในตลาด(รายใหญ่,รายย่อย) โดยเฉพาะสายที่ margin trading, long + leverage หรือ long short strategies ที่ต้องเทรดไปตามภาวะตลาดระยะสั้นที่เกิด (โดยเฉพาะภาวะตลาดผันผวนมากๆ ยิ่งทำให้เกิดพลวัตรตลาดมากตาม เช่นจากการ sell off หรือการ deleverage) 3. แรงขับระยะยาวมาจาก นักลงทุนสถาบันรายใหญ่ ที่มีเป้าหมาย long bias (บางช่วงเวลาอาจจะมีการลดสถานะได้เช่นกัน แต่ส่วนใหญ่จะเป็นการ long ใน investment time horizon ระยะยาว) มาร์คมองว่าความน่าจะเป็นส่วนใหญ่ตลาดปรับตัวขึ้น 4. ทำ visual short position ด้วยการขายทำกำไร long position บางส่วนออกในภาวะตลาดเกิด price in หรือราคาปรับเพิ่มขึ้นสูง(ภาวะ high volatility) 5. หาจุดเข้าซื้อคืนในช่วงตลาด pull back หรือ จุดตลาดเกิดการ sell off จากปัจจัยเสี่ยงระยะสั้น ตรงนี้จะซื้ออย่างไร ซื้อเท่าไหร่ก็ว่ากันไปตามกลยุทธ์ 6. ความเสี่ยงที่เหมาะสม สำคัญที่สุดในการเทรดหรือการลงทุน ระยะยาวไม่ต้องไปกังวลกับการหากำไรสูงสุด มากเกินไป

ในคลิปเขายกตัวอย่างการเทรด SPY (options) ในช่วง Fed ประกาศนโยบายซึ่งทำให้ตลาดผันผวนพอควร ใช้กลยุทธ์ Range (low / High band) กับการเทรด options ปิด long ทำกำไรและซื้อกลับ(อันนี้พิเศษนิดเพราะจุดซื้อคืนราคาสูง เขาเปิด long call แบบกระจาย price levelไม้ละ 1 con เพื่อเฉลี่ยต้นทุนและถือ Put บางส่วนเพื่อปกป้องกรณี SPY ไม่ไปต่อ band ด้านบน และรักษาระดับ position delta ที่ดีไว้) (รายละเอียดการสะสม position ลองดูคลิปก่อนหน้าประกอบที่เขาอธิบายไว้ได้)

สรุปคราวๆประมาณนี้ แนะนำลองฟังคลิปเต็มๆได้จาก link ข้างล่าง https://www.youtube.com/watch?v=24iY5Mp0_eE